【IPO观察】第9期:安克创新(创业板IPO)成功打造3个年10亿级智能硬件品牌,未来打造10亿级出海智能硬件产品孵化平台

六合咨询第371家公司407篇研报

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公司产品品类丰富,充电类产品为主,智能创新类产品增长动力足

安克创新是自有品牌模式的出口跨境电商企业,主要从事自有品牌移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计、销售,是全球消费电子行业知名品牌商,产品主要包括充电类、智能创新类、无线音频类三大系列,连续打造310亿级年营收的智能硬件品牌,预计20203个智能硬件品牌年营收都有机会突破15亿(www.987655.cn)。截至20201月,公司业务覆盖全球100多个国家和地区,累计购买用户数超过6,500万,提供超过1,000PN(产品型号),满足全球消费电子市场多元化需求。

公司主要产品类别

公司成功打造Anker等国内外知名品牌,建立多品类、多品牌交叉发展的品牌体系。公司打造以Anker为核心的充电类、无线音频类产品品牌,ZoloSoundcore等中高端音频类产品品牌,以EufyRoavNebula为主的智能创新类产品品牌(包括智能家居、智能影音、智能车载、智能安防等品类)。公司产品在主要发达国家或地区市场,拥有很高知名度与美誉度。公司移动电源、充电线材、无线音箱等多款产品,常年在亚马逊平台上,位列最畅销产品(Best Seller)、亚马逊之选(Amazon’s Choice)。

公司部分品牌

公司在产品创新、全球品牌打造等领域积累丰富成功经验,并持续向新品类新品牌复制。截至2019年,公司先后打造3个年营收10亿级的智能硬件品牌,依托越来越广泛的线上线下全渠道覆盖、精细化数据运营与管理,头部品牌打造速度快速提升。公司充电类产品品牌Anker,在推出后第5年,年营收突破15亿;智能家居品牌eufy,在推出后第4年,年营收达到10亿级;音频品牌Soundcore,在推出后第3年,年营收接近10亿级。

公司音频品牌Soundcore,诞生仅3年,年营收接近10亿级,成为TWS领域头部品牌。公司2016年开始组建团队,布局耳机品类;2017年,Soundcore声阔品牌诞生;截至20206月,刚刚诞生仅3年时间的新品牌Soundcore,耳机产品累计出货量达1,000万只,其中TWS (真无线立体声)耳机400万只,并以年均100%的增速快速发展。Soundcore耳机产品在亚马逊平台,2019年耳机品类总销量排名TOP3、总销售额排名TOP52020年上半年,Soundcore耳机TWS品类总销量、总销售额排名将冲击TOP2

公司Soundcore品牌较早布局TWS 领域,新品Liberty 2 Pro系列在线上线下渠道表现亮眼。公司2017 年众筹推出首款TWS耳机,共筹得280万美金,排名中国出海品牌第一、众筹平台细分品类历史第二,并凭借此系列TWS耳机进入美、日、欧等线上主流渠道。公司2019 10月推出Liberty 2 Pro系列TWS耳机,定价149 美金,价格与主流品牌产品相近,已销售数十万副,不仅在亚马逊线上表现出色,在进入的全球50多个国家线下渠道,长期供不应求。

Liberty 2 Pro系列TWS耳机

公司未来将走向开放,向创业者提供全价值链赋能体系,打造10亿级出海智能硬件产品孵化平台。公司经过多年积累,成功打造3年营收10亿级的智能硬件品牌15个亿级产品线、20个中台资源池,覆盖超过100个国家和地区、6,500万用户。公司将用行业领先的智能硬件+品牌出海全价值链,帮助创业者进行决策,全流程组织品牌出海,提供全数据驱动的商业操作系统,赋能每位智能硬件创业者,助力其打造下一个10亿级出海智能硬件产品。

公司打造10亿级出海智能硬件产品孵化平台

公司产品主要面向境外发达国家市场,以亚马逊等电商渠道为核心,并积极拓展线下市场。公司产品定位中高端,符合欧美等发达国家消费者对产品品质要求,瞄准北美、欧洲、日本、中东等地市场,同时逐步推进在中国、东南亚、非洲、南美等新兴市场布局201998.5%营收来自境外市场。公司主要通过线上渠道,覆盖全球主流线上市场,包括亚马逊、eBay、日本乐天、天猫等境内外主流第三方B2C电商平台,及公司官网等;同时大力拓展线下渠道,包括美国沃尔玛、百思买、塔吉特,及日本Canon Marketing等知名连锁卖场、超市、电子产品专营店等。

亚马逊是公司主要线上销售平台,线下渠道收入保持高速增长。公司来自亚马逊平台的销售收入,2017~2019年分别为28.6亿、36.8亿(+28.4%)、44.1亿(+20.0%),占营收比例分别为73.4%70.3%66.3%,是最重要渠道,但占比逐年下降。公司线下渠道客户主要包括贸易商、商超卖场等,来自线下渠道销售收入,2017~2019年分别为9.1亿、13.5亿(+48.6%)、19.3亿(+42.9%),占营收比例分别为23.3%25.8%29.0%,占比逐年上升。

公司在亚马逊平台上排名靠前,且在多国处于头部位置根据公司引用独立第三方电商数据统计平台Marketplace Pulse数据,公司2018年在美国亚马逊第三方卖家中排名第二,在日本、加拿大、德国亚马逊第三方卖家中,分别排名第四、第五、第六;截至2019年底,公司在美国、德国、日本、加拿大亚马逊第三方卖家中,分别排名第三、第五、第六、第八。

截至2018年底,在美国亚马逊平台,公司移动电源类产品,在平台销量排名前10款最畅销产品(Best Seller)中占据7款,且最畅销产品排名前4款均为公司产品;此外,车载充电器、蓝牙音箱产品排名中,公司所销售产品位列最畅销产品,排名第一;截至2019年底,在美国亚马逊平台,公司移动电源类产品,在平台销量排名前10款最畅销产品(Best Seller)中占据5款。

公司亚马逊店铺

除亚马逊平台外,公司在其他第三方电商平台也有较高市场份额。据日本乐天发布2019年平台最畅销产品排名,公司Zolo品牌无线音频产品全平台排名第六,销量超越苹果AirPods等品牌无线耳机;Soundcore2无线音箱排名畅销排行榜第九。公司在线下销售渠道中,也占据一定市场份额,并形成较强行业影响力,在中东等市场中拥有较高市场覆盖与占有率。

公司擅长品牌打造,致力弘扬中国智造之美,成为中国出海品牌标杆。公司在全球最大传播集团WPPGoogle联合发布的“BrandZ™中国出海品牌50榜单中,2017~2019年分别排名第8、第7、第10名,并在2018年被评选为成长最快消费电子品牌2017年被美国权威电商研究机构Internet Retailer提名,入围年度全球电商奖;2018年获知名媒体平台Morketing颁发灵眸奖之十大全球化领军企业第三名;2019年获亚马逊全球开店中国出口跨境品牌百强榜第三名、入选2019年福布斯中国AIoT百强企业。

公司消费电子产品设计、研发能力强,多次获得国内外奖项。公司紧跟全球消费电子行业前沿技术发展趋势,深入调研市场需求、消费者偏好与售后反馈,依靠技术经验丰富、国际化与高素质研发团队,持续将领先的专利技术应用于设计,并研发功能领先、质量优异、设计简约的明星产品。公司2019年研发费用3.9亿,占营收的5.9%,处于行业较高水平;截至2019年底,公司技术、研发人员822名,占员工总数的53.4%;同时,在各产品领域形成诸多核心技术,截至2019年底,拥有境内外专利520项。

公司研发投入情况

资料来源:公司公告、六合咨询

截至2019年底,公司产品累计获得37次国际性工业、消费电子产品设计大奖,包括德国红点设计(Red dot)奖、汉诺威工业(iF)设计奖、日本优良设计奖(Good Design Award)、中国台湾地区金点设计奖(Golden Pin Design Award)、CES(国际消费类电子产品展览会)创新奖等。

公司大力拓展新渠道与新品类,实现收入、利润快速增长。公司2017~2019年,收入分别为39.0亿、52.3亿(+34.1%)、66.5亿(+27.2%);净利润分别为3.3亿、4.3亿(+29.9%)、7.2亿(+69.1%);毛利率分别为52.0%50.1%49.9%;净利率分别为8.4%8.2%10.8%

公司2019年净利润增长较多,主要受投资企业郑州致欧网络科技公允价值增长0.89亿、上海南芯半导体公允价值增长0.25亿、处置街电科技取得投资收益0.05亿等影响。公司扣除非经常性损益后净利润 2017~2019分别为 2.5亿、4.2亿(+64.6%)、5.8亿(+38.7%)。公司2019年剥离电子烟相关业务、出售街电科技,从而集中整合资源,优化战略发展布局。

公司产品种类与产品应用功能日益丰富,品类拓展效果显著,且各类产品量价齐升,带动业绩稳步增长。公司成立初期,主要专注充电类产品,随着持续研发投入,2014年推出无线音频类产品,2016年推出智能创新类产品。智能创新类与无线音频类产品发展顺利,占主业收入比例,由201726.4%,增至201942.0%

公司各类产品销售情况

资料来源:公司公告、六合咨询

公司移动电源收入保持稳定,充电器、无线充电器收入快速增长,成为新增长点。公司充电类产品,可分为移动电源、充电线材、充电器、无线充电器,2019年收入分别为15.0亿(+2.0%)、12.4亿(+16.7%)、7.6亿(+34.9%)、3.1亿(+39.5%)。

公司新产品品类快速崛起,智能家居、智能影音、智能车载、智能安防、无线耳机等产品收入增长迅速。公司智能创新类产品,可分为智能家居、智能影音、智能车载、智能安防,2019年收入分别为9.1亿(+53.4%)、2.5亿(+105.5%)、1.8亿(+53.6%)、1.7亿(+340.0%)。公司无线音频类产品,可分为无线耳机、无线音箱,2019年收入分别为7.5亿(+42.0%)、5.3亿(+6.6%)。

公司分产品收入情况(单位:亿元)

资料来源:公司公告、六合咨询

公司在创立初期,选择做渠道导向品牌,成功挖掘笔记本电池品类。公司2011年成立,起步时更像贸易公司,做得最多的事情是选品。公司团队留意到,市面上笔记本电脑通常2~3就需要换新电池,并发现亚马逊上搜索排名靠前的,主要是售价80美金的原装电池、售价10多美金的无品牌电池两类。原装电池评价通常约4.5星(最高评价为5星),杂牌通用电池评价只有3~3.5星,两者显然不是最具性价比之选。公司团队发现机会后,推出品质对标原厂、定价在30~40美金的通用电池产品,很快收获第一批用户,赚得第一桶金。

公司结合境外市场需求与中国强大供应链资源,实现品牌打造从01的过程。跨境电商很多时候赚的是信息差,因为海外有大量市场机会等待挖掘,发现一个有潜力的品类,就等于找到新的商业机会。公司在2011~2012年,复制笔记本电池成功经验,在亚马逊上寻找快速增长、但又尚未有优质产品供应的品类,然后借助中国供应链生产优势,把上游品质优良的产品结合自有品牌,放到亚马逊上销售,自身品牌知名度与影响力也逐年提升。

公司通过改良式创新,逐步构建多元化品牌矩阵。2012年开始,公司产品销售表现越来越好,开始有收入、有利润、有成长,有条件从各方面进行改进,做更好产品,提供更好服务。公司2012年推出首个改良爆款,即兼容苹果、安卓系统的充电器,当时因为苹果、安卓有各自的充电规范,充电器不能很好的兼容使用,公司创造全新充电技术,研发一款小芯片装到充电器里,成功实现电子设备兼容充电。目前,这项技术已更新至第三代,支持市面上超过99%的电子设备充电,及多数主流快充协议。

公司2014年发现消费者对移动电源,同时存在小巧、好看两个需求,很多女性在出门时只带个很小的包,所以需要移动电源做到小巧。当时做单节电芯移动电源的人不少,各种各样的形状都有,但公司通过口红造型与鲜艳的颜色胜出,打造真正的大爆款。公司改良推出首款口红移动电源,因好看的口红形状、便携小巧特性广受欢迎,总销量超过100万个。

公司口红移动电源

公司从充电设备起步,逐步拓展,进入音箱、耳机、扫地机、智能投影等品类,在每个品类中做品牌深耕,构建多品牌矩阵。公司通过持续改良创新,满足用户新的需求,往往能成就一款新的热卖品。公司通过一个个积累微创新和口碑的爆品,建立相对竞争优势,然后在运营、营销、供应链端逐步改良,把产品、服务、品牌做得更好,从而构建有品牌力的多品牌矩阵,解决消费电子单个品类存在生命周期的问题。

公司探索打造全球领导品牌,打开更为广阔成长空间。产品改良始终有限制,再好的改良品牌也很难成为让世界惊叫的品牌。公司希望,当消费者想到某个品类时,脑海里就能跳出公司品牌。公司聚焦几个领域进行创新研发,培育独立子品牌,未来希望这些品牌都能成为全球品类里,目标市场的前三名,在全球范围内,成为真正能够让消费者脱口而出的头部品牌。

公司坚持长期主义,致力提供全网最好产品。公司创始人阳萌表示,公司不希望赚短期的钱,而是希望扎扎实实把品牌做好,把产品做好,以此产生长久利润。公司精力主要花在产品上,监控的重要指标是,用户对公司产品的评价是不是全网最高。全网评价最高,意味着用户认为产品是全网最好,当公司持续推出最好产品,其他想要的都会跟着来。

公司IPO前,董事长阳萌,直接持有公司49.0%股权,通过远修咨询、远景咨询持有公司0.1%0.02%股权,合计持有公司49.1%股权,为公司控股股东。公司董事贺丽,直接持有公司4.1%股权,通过远景咨询、远帆咨询分别持有公司0.26%0.12%股权,合计持有公司4.5%股权。阳萌、贺丽夫妇,合计持有公司53.6%股权,为公司实际控制人。

公司IPO前股权结构图

资料来源:公司公告、六合咨询

注:远景咨询、远见咨询、远帆咨询、远修咨询、远清咨询、海翼远扬6家有限合伙企业,均为公司员工股权激励平台。

公司创始人阳萌,北大毕业,多年国外求学、工作经历,洞悉海外用户需求,更了解国外渠道。阳萌1982年在长沙出生;1999年,从长沙雅礼中学考入北大计算机系;2003年,前往美国德克萨斯大学奥斯汀分校继续攻读计算机科学硕士;2005~2011年,在美国谷歌担任高级软件工程师;2011年,辞职创立湖南海翼电商(安克前身)并任CEO湖畔大学二期学员,曾获2017年中国安永企业家奖。

公司创始人阳萌

公司创始团队大多具有Google背景,拥有丰富电子产品研发与电商业务运营经验。公司董事长阳萌,董事、总经理赵东平,董事、副总经理高韬,董事、副总经理张山峰,均有多年Google工作经验。公司核心团队成员,大多毕业于北京大学、伦敦商学院、香港科技大学等国内外名校,并曾在Google、华为、中兴等知名高科技企业,担任研发、设计、销售、管理等职务,从业经验丰富。

公司核心管理团队情况

资料来源:公司公告、六合咨询

公司2019年底员工构成情况

资料来源:公司公告、六合咨询

公司申报创业板IPO2020716成功过会。公司发行前总股本3.65亿股,拟公开发行不超过0.41亿股(占发行后总股本的10%),拟募资14.1亿;对应公司上市时估值141亿,2019PE20倍。

公司IPO募资主要用于:1、深圳产品技术研发中心升级项目,拟投入4.6亿;2、长沙软件研发和产品测试中心项目,拟投入3.6亿;3、长沙总部运营管理中心建设和升级项目,拟投入1.9亿;4、补充运营资金,拟投入4亿。

深圳产品技术研发中心升级项目:将进一步推动公司消费电子领域新产品与技术的研发升级,围绕公司核心技术,对现有工艺更新改进,加深公司在充电类、无线音频类、智能创新类等消费电子产品多方面应用领域的研发建设。

长沙软件研发和产品测试中心项目:围绕公司所研发、设计、销售的智能消费电子产品,建设软件研发中心平台与人工智能实验室,进行消费电子产品软件应用功能研发及相关技术服务,同时将建设产品测试中心,为公司所销售产品提供集中化、高效率的配套质量测试及认证类测试服务。

长沙总部运营管理中心建设和升级项目:将拥有以一体化集成运营平台为支撑的销售运营中心、营销传播中心、客服服务中心、信息技术支持中心、供应链生产管理中心、职能运营管理中心,有助进一步提高公司中后台运营能力。

公司募集资金使用情况(单位:亿元)

资料来源:公司公告、六合咨询

中国跨境电商在进出口贸易中渗透率持续提升, A股逐步形成跨境电商板块

全球消费电子行业持续繁荣,产品品类日益丰富,应用领域覆盖广泛,市场规模持续扩大。近年来,在移动互联网普及、消费电子技术不断创新等因素驱动下,全球消费电子行业呈现持续繁荣态势;智能手机、平板电脑等移动设备市场快速增长,拉动其周边产品等消费电子细分市场快速崛起;移动电源、充电器及线材、无线耳机与音箱等,各类满足消费者新兴需求的前沿产品层出不穷,有力推动并扩展全球消费电子行业发展规模与行业边界。

根据Euromonitor数据,2017年全球消费电子产品零售额近7,000亿美元,其中亚太、北美、欧洲市场占比较高,合计占全球市场份额80%以上,市场容量巨大。根据Grand View Research数据,2018年全球移动电源市场规模达84.9亿美元,预计2022年将增至214.7亿美元,年复合增长率26.1%。根据Future Source数据,预计2022年,全球无线耳机出货量、销售额,将分别达3.1亿副、279亿美元,全球无线音箱出货量、销售额,将分别达1.7亿台、104亿美元。

中国跨境电商交易规模持续增长,行业内公司迎来发展机遇。随着国家产业政策支持、跨境物流体系完善,及互联网电商平台快速发展等多重积极因素推动,中国跨境出口电商行业,呈现蓬勃发展势头。根据电子商务研究中心数据,2019年中国跨境出口电商交易规模8万亿,同比增长13.1%,交易规模持续稳定增长。根据阿里研究院数据,预计2020年中国跨境电商整体交易规模,将达12万亿,占中国进出口总额比例,将增至37.6%,跨境电商在进出口贸易中渗透率持续提升。

国内出口跨境电商行业,今年受益于海外疫情,不少公司业绩实现爆发式增长,这从相关上市公司的半年报业绩快报、和行业调研情况来看,都得到印证。吉宏股份、天泽信息已发布2020年上半年业绩预告,吉宏股份预计2020年上半年归属母公司净利润为2.53亿~2.6亿,同比增长71%~76%;天泽信息预计2020年上半年归属母公司净利润为0.68亿~0.85亿,同比增长4.5%~30.7%

由于海外受疫情还处于持续扩散阶段,海外消费者购买习惯从线下转线上,加上未来12年还将受疫情影响,网上购买趋势将会得到进一步强化,并成为海外消费者的普遍习惯,这对国内跨境电商是利好;加上国内跨境电商销售的,大部分是海外消费者的必需消费品,属于刚需,且性价比优势明显,即使海外消费者收入受疫情影响而出现下降,中国跨境电商卖的产品反而成为首选,更加受益。

长远来看,国家产业政策大力扶持、中国强大的供应链优势、价格竞争优势、持续的产品品质升级、积极的品牌打造等,中国出口跨境电商公司,做全世界生意,将具有非常广阔的市场空间。

目前A股跨境出口电商公司,主要包括吉宏股份、跨境通、星徽精密、天泽信息、安克创新(刚过会、待创业板正式上市)等,截至2020724日,前4家已上市公司市值分别为149亿、120亿、78亿、66亿;非上市公司主要包括傲基科技(20199月报材料、准备A股科创板上市,20204月主动要求终止审核)、赛维电商、三态股份等。

吉宏股份:通过全资子公司厦门吉客印,开展跨境电商业务,主要从事服装、鞋帽、3C电子产品及家居用品等品类的跨境电商业务;采用数据驱动型精准运营模式,通过自建垂直品类销售平台及垂直品类独立站方式,进行线上B2C销售;目前主要目标市场为中国台湾、中国香港、新加坡、马来西亚、日本、泰国等多个国家与地区。

厦门吉客印由吉宏股份与厦门鹤超信息,在20178月共同出资设立,注册资本1,000万,吉宏股份出资650万;201712月,吉宏股份增资4,000万,持股增至93%20207月,以1.2亿收购厦门鹤超信息持有的厦门吉客印7%股权,对应估值17亿。

吉宏股份跨境电商业务收入,2018~2019年分别为9.3亿、11.9亿(+27.6%);跨境电商业务毛利率分别为74.6%74.3%。厦门吉客印2018~2019年,分别实现净利润1.04亿、1.53亿(+46.5%)。

跨境通:主要通过收购的深圳环球易购、深圳帕拓逊、上海优壹电商,开展跨境电商业务,包括跨境出口业务、跨境进口业务;其中,跨境出口业务以线上自营渠道为主,同时拓展第三方电商渠道,将中国优质产品通过自营渠道与第三方渠道输出到海外市场。

跨境通分别在201410月、201512月、20181月,收购环球易购、帕拓逊、优壹电商,估值分别为10.3亿、27亿(分多次交易,此为2018年最后一次交易估值)、17.9亿。

环球易购承诺2014~2017年扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别不低于0.65亿、0.91亿、1.26亿、1.7亿;2014~2017年实际扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别为0.77亿、1.66亿、3.54亿、6.24亿,完成业绩承诺。

帕拓逊承诺2015~2018年扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别不低于0.38亿、0.7亿、1.8亿、2.7亿;2015~2018年实际扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别为0.44亿、1.1亿、1.9亿、2.4亿。帕拓逊2018年未实现业绩承诺,但因2017~2018年累计净利润超过承诺累计净利润4.5亿的95%,按照约定无需进行补偿。

优壹电商承诺2017~2019年扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别不低于1.34亿、1.67亿、2.08亿,2017~2019年实际扣除非经常性损益后归属母公司净利润分别为2.04亿、2.87亿、2.55亿,完成业绩承诺。

星徽精密:主要通过收购的泽宝股份,开展跨境电商业务。泽宝股份2007年在深圳成立,产品包括电源类、蓝牙音频类、小家电类、电脑手机周边类、个护健康类等品类,主要通过亚马逊平台销售。

星徽精密20186月公告,以15.3亿估值,收购泽宝股份100%股权,以发行股份、现金方式分别支付8.9亿、6.4亿;201812月,星徽精密完成收购,将宝泽股份纳入合并报表范围。

泽宝股份承诺2018~2020年净利润分别不低于1.08亿、1.45亿、1.90亿。2018~2019年,泽宝股份分别实现扣除非经常性损益后净利润1.09亿、1.54亿,业绩承诺完成率分别为101.5%106.4%

天泽信息:主要通过收购的有棵树,开展跨境电商业务。有棵树2010年在深圳成立,是横跨出口与海淘的跨境电商企业,主要依托亚马逊、eBay、阿里速卖通等第三方国际平台上300多家成熟店铺,通过整合上游供应链、优化渠道、压缩物流、控制单价等方式,将高性价比中国产品销往北美、欧洲、东南亚等200多个国家与地区

天泽信息20178月公告,以34亿估值,收购跨境电商企业有棵树99.9991%股权,以发行股份、现金方式分别支付29.79亿、4.21亿;20193月,天泽信息完成收购,将有棵树纳入合并报表范围。

有棵树承诺2018~2020年合并报表范围的扣除非经常性损益后归属母公司净利润,分别不低于2.6亿、3.3亿、4.1亿。有棵树2018年扣除非经常性损益后归属母公司净利润2.7亿,完成业绩承诺;2019年扣除非经常性损益后归属母公司净利润3.1亿,未完成业绩承诺。

天泽信息公告,有棵树未完成业务承诺,主要因为:2019年有棵树债务融资规模与2018年相当,未能匹配业务增长情况同步增长,限制整体业务增长空间;2019年推行的内部管理优化,导致阶段性人员数量减少及人员分工调整,一定程度上限制业务增速;有棵树根据平台整体情况,调整业务重心,在沃尔玛等老平台适度控制规模,而在shopify等新平台,及新模式业务,2019年尚未充分发力。

跨境出口电商行业内,主要公司财务数据对比(单位:亿元)

资料来源:公司公告、傲基科技科创板招股书申报稿、六合咨询

注:傲基科技仅披露至2019上半年数据。

公司产品持续探索多元化,满足用户更多需求

公司产品品类丰富,形成充电类、无线音频类、智能创新类三大产品系列。充电类产品是公司最早推出的产品品类,也是公司核心产品系列与主要收入来源。此后,公司持续拓展品类,2014年推出无线音频类产品,2016年推出智能创新类产品。

公司充电类系列产品主要为Anker品牌移动电源、USB充电器、线材等系列。移动电源系列产品:主要包括便携式移动电源、二合一超级充、大功率储能设备电源等;USB充电器产品系列:主要包括桌面充电器、车载充电器、无线充电器等; 充电线材产品系列:主要包括 Lightning数据线、Micro数据线、USB-C数据线等。

充电类产品是公司最早推出的产品品类,为公司核心产品及主要收入来源。充电类产品销售收入持续上升,是公司持续、重点发展的产品领域。公司充电类产品销售收入,2017~2019年分别为28.3亿、33.2亿(+17.2%)、38.1亿(+14.7%),占公司主业收入比例分别为72.6%63.5%57.3%

公司充电类产品

公司智能创新类产品,主要包括Eufy品牌的智能家居产品、RoavNebula品牌的智能创新产品。公司智能家居产品,以智简生活为理念,涵盖智能安防产品、智能语音控制音箱、智能扫地机、智能开关、灯泡、插座等多种智能化消费电子产品,为消费者提供触手可及的智能家居生态产品。公司智能创新产品,包括高清安防摄像机、车载智能语音助手、智能便携式家庭影院等。

公司持续加大对智能创新类产品研发投入,作为未来产品多元化发展方向。公司智能创新类产品销售收入,2017~2019年分别为3.3亿、8.7亿(+165.1%)、15.1亿(+73.1%),占主业收入比例分别为8.4%16.7%22.7%,收入与占比均呈大幅上升趋势。

公司智能创新类产品

公司无线音频类产品,主要包括无线音箱与无线耳机两大产品系列。目前公司无线音频类产品包括AnkerSoundcoreZolo三大品牌,产品主打高品质音效、优异设计、优质质量、持久耐用等特点。

公司蓝牙耳机、音箱等无线音频类产品,品类不断丰富,成为公司重要收入来源之一。公司无线音频类产品销售收入,2017~2019年分别为7.0亿、10.2亿(+46.1%)、12.8亿(+24.9%),占公司主业收入比例分别为18.0%19.6%19.3%

公司无线音频类产品

公司产品主要面向境外市场,主要通过线上渠道销售,线下渠道收入占比快速提升

公司市场覆盖广泛,2019年境外收入占比98.5%,北美是第一大市场。公司创始人阳萌,2011年在美国加州创立Anker品牌,通过亚马逊向海外销售Anker品牌移动智能配件,先后进入美国、德国、法国、意大利、日本、西班牙、加拿大、中东、澳洲、南美洲、非洲、东南亚等地市场。公司2017~2019年,境外收入占比分别为97.7%98.7%98.5%;其中,北美是公司第一大市场,收入占比分别为53.8%53.0%56.5%。公司2015年启动国内销售,开设天猫旗舰店等,目前国内收入占比较低,2017~2019年分别为2.3%1.3%1.5%

公司在不同地区收入情况(单位:亿元)

资料来源:公司公告、六合咨询

公司主要通过线上渠道销售,包括线上B2C、电商平台入仓等模式,亚马逊平台贡献收入突出。线上B2C公司与亚马逊、eBay、日本乐天、天猫等电商平台合作,面向全球消费者销售公司产品;其中,2017~2019年在亚马逊平台销售收入,占线上B2C总收入比例,分别为96.4%96.3%95.2%电商平台入仓:公司将相关产品发往电商平台仓库,由电商平台负责产品销售、物流配送、收款等工作;公司主要与京东开展电商平台入仓模式合作,面向国内消费者销售产品,公司也与亚马逊存在少量电商平台入仓业务合作。

线上渠道是公司销售占比最大渠道,其中线上B2C为线上销售主要渠道。公司产品依托第三方电商平台渠道,覆盖北美、欧洲、日本等主要发达国家与地区。公司深耕亚马逊等主流第三方电商平台,移动电源、充电器等多款产品在亚马逊平台上,位列最畅销产品和推荐产品。此外,公司在eBay、日本乐天、天猫、京东等境内外主流电商平台上,实现较好销售。在线上销售持续增长的同时,公司也在第三方电商平台产品开发、产品销售、系统运营、售后服务等多方面,积累丰富渠道经验。公司线上渠道收入,2017~2019年分别为29.7亿、38.2亿(+28.6%)、46.3亿(+21.2%),分别占主业收入比例为76.1%73.0%69.7%

公司线下渠道收入占比快速提升,主要与境外品牌商合作,进行B2B销售。目前传统线下零售仍是消费电子产品重要市场,在构建体验场景、产品展示等方面具有优势。近年来,公司大力拓展线下销售渠道,通过将产品销售给境外当地大型零售集团、电信运营商、区域性贸易商等企业,实现对目标地区线下市场快速覆盖,构建线上+线下立体化销售模式。

公司收入按销售模式划分(单位:亿元)

资料来源:公司公告、六合咨询

在美国市场,公司产品成功入驻美国第一、第二大连锁超市沃尔玛、塔吉特,及第一大电子产品零售商百思买。在欧洲市场,公司产品成功入驻英国第一大电子产品零售商Dixons,英国高端百货巨头哈洛德百货(Harrods)、塞尔福里奇百货(Selfridges),德国家电零售巨头万得城(Media Markt),法国知名零售集团Fnac Darty等知名商超。在日本市场,公司与日本三大电信运营商中的SoftbankKDDI合作,向其销售标准化和定制化产品,并在其线下店进行销售。

公司线下收入按客户类型划分(单位:亿元)

资料来源:公司公告、六合咨询

公司线下客户销售产品终端导向

主营产品:电路保护器件,电位器等元器件